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Feliz Inicio de Semana:

Los mercados comenzaron la jornada intentando extender el repunte del viernes, pero las ganancias iniciales se han desvanecido y el mercado a las 1:30 PM Hora del Este de los Estados Unidos: se encuentra cayendo potentemente. La gran expectativa ahora está en la decisión sobre los aranceles a México y Canadá. Ambos países han hecho concesiones importantes, algo que la Casa Blanca ha reconocido, y el débil dato del ISM manufacturero ha reforzado la esperanza de que la tasa del 25% pueda reducirse, idealmente a 0%. Sin embargo, aunque se logre una reducción, la incertidumbre comercial está lejos de terminar. Este martes entran en vigor aranceles adicionales del 10% sobre importaciones chinas, y según el NYT, no hay señales de un diálogo sustancial entre Washington y Pekín. Además, en las próximas semanas se publicarán múltiples informes comerciales, se espera un anuncio sobre aranceles recíprocos y Trump ha amenazado con medidas dirigidas a industrias como la farmacéutica, automotriz y de semiconductores.

Por otro lado, la situación en Ucrania está impactando los mercados: ha impulsado fuertes ganancias en las acciones de contratistas de defensa europeos, ya que varios países han prometido aumentar sus presupuestos militares, y en estos momentos se repira una sensación de DIVORCIO entre EUROPA y LOS ESTADOS UNIDOS.

BONOS DEL TESORO AMERICANO CON VENCIMIENTO A 10 AÑOS

Muchos analistas sostienen que existe un gran temor ante la posibilidad de una desaceleración del crecimiento económico, impulsada por la incertidumbre en torno a las tarifas comerciales y las tensiones entre Europa y Estados Unidos, lo que podría frenar ciertas actividades. Sin embargo, es importante destacar que, aunque estos factores puedan estar contribuyendo a la marcada caída en los rendimientos del Bono del Tesoro a 10 años en Estados Unidos, nuestra experiencia indica que este tipo de movimientos suelen estar alineados con problemas financieros de mayor envergadura que podrían materializarse en el corto plazo. Dicho esto, cualquier retroceso en los mercados, considerando la gran cantidad de liquidez actualmente inactiva y a la espera de oportunidades, podría generar un flujo de compras significativo, lo que a su vez podría traducirse en retornos favorables en el mediano plazo.

Especial

• BAH (Booz Allen)/ACN (Accenture)/IBM (Int’l Business Machines)/LDOS (Leidos) – la administración de Trump planea examinar agresivamente los contratos entre el gobierno y las firmas de consultoría (BAH es particularmente vulnerable, ya que casi el 100% de sus ingresos provienen del gobierno, mientras que en el caso de LDOS, la cifra es aproximadamente del 87%) (WSJ) 

• BYD quiere abrir una tercera fábrica en Europa para reducir su exposición a los aranceles (Bloomberg)

• Los fabricantes chinos de vehículos eléctricos reportan un crecimiento explosivo en ventas en febrero, mientras que las exportaciones de BYD se disparan en casi un 190% (Barron’s, Electrek)

• Honda producirá su próxima generación del Civic híbrido en EE.UU. en lugar de México debido a las amenazas de aranceles de Trump (Reuters) 

• TSLA (Tesla) sufrió una caída del 26% interanual en sus ventas en Francia durante febrero (Bloomberg) 

• TSLA (Tesla) – los lucrativos créditos de emisiones de la compañía podrían estar en riesgo si sus cifras de ventas continúan disminuyendo (Politico) 

• Big Lots no tiene suficiente dinero para pagar el inventario que recibió durante su proceso de quiebra (Bloomberg) 

• CPRI (Capri) está avanzando en un acuerdo para vender su marca Versace a Prada por aproximadamente $1.600 millones (Capri ha proyectado que Versace generará ventas de alrededor de $800 millones este año con un margen operativo de equilibrio) (Bloomberg) 

• El CEO de WMT (Walmart) advirtió que algunos segmentos de consumidores están experimentando dificultades debido a la persistencia de precios elevados en los alimentos (Bloomberg) 

• Los fondos de cobertura están oponiéndose a propuestas regulatorias que limitarían la cantidad de financiamiento disponible para la industria con el fin de apalancar operaciones (FT) 

• Airbus probablemente experimentó una mejora significativa en sus entregas de aeronaves en febrero tras un enero débil (Bloomberg) 

• Las acciones de defensa extienden sus ganancias en el mercado europeo mientras los inversionistas anticipan un aumento en el gasto militar, a medida que los gobiernos buscan compensar la reducción del paraguas de seguridad de EE.UU. (FT) 

• Las empresas de inteligencia artificial se apresuran a utilizar técnicas de destilación para entrenar modelos de manera más barata y eficiente (FT) 

• AMZN (Amazon) planea una expansión global de Haul, su sitio web diseñado para competir contra Temu y Shein (The Information)

• GrubHub está recortando aproximadamente 500 empleos, lo que representa cerca del 20% de su fuerza laboral, meses después de haber sido adquirida por Wonder (NY Post)

• INTC (Intel) está retrasando la construcción de una planta en Ohio, valorada en aproximadamente $28.000 millones, por cinco años  (WSJ)

• El último chip de alta gama de NVDA (Nvidia), Blackwell, está llegando a China a pesar de las intensas restricciones de EE.UU., ya que los pedidos están siendo redirigidos a través de terceros en regiones cercanas (WSJ) 

Nivel Macro

• Los ingresos del juego en Macao en febrero superaron las expectativas con un aumento del 6.8% interanual (frente al +0.8% esperado por el mercado y un fuerte cambio desde el -5.6% de enero) (Bloomberg) 

• Corea del Sur busca una exención de los aranceles de Trump durante conversaciones con funcionarios de la Casa Blanca (Reuters) 

• Las acciones de defensa extienden sus ganancias en el mercado europeo mientras los inversionistas anticipan un aumento en el gasto militar, a medida que los gobiernos buscan compensar la reducción del paraguas de seguridad de EE.UU. (FT) 

• Francia – S&P recortó su perspectiva sobre el país a negativa después del cierre de los mercados en EE.UU. el viernes (Bloomberg) 

• Alemania podría crear dos fondos con un valor combinado de entre 800.000 y 900.000 millones de euros para financiar infraestructura y gasto en defensa (Reuters) 

• El Reino Unido se está preparando para recortar sus planes de gasto para cumplir con sus objetivos fiscales (Bloomberg) 

• El déficit comercial de mercancías de EE.UU. alcanzó un récord en enero, según datos publicados el viernes por la mañana, ya que las empresas se apresuran a asegurar productos antes de la imposición de aranceles de Trump (FT) 

China

• El PMI manufacturero de Caixin en China superó ligeramente las expectativas, situándose en 50.8 para febrero (frente a 50.1 en enero y por encima del pronóstico del mercado de 50.4) (WSJ)

• El PMI manufacturero de la NBS en China mostró un sólido desempeño en febrero con 50.2 (frente a 49.1 en enero y superando la previsión del mercado de 49.9), mientras que el PMI no manufacturero estuvo en línea con las expectativas en 50.4 (frente a 50.2 en enero (SCMP) 

• Los fabricantes y exportadores chinos están entrando en "modo pánico" ante la inminente imposición de un aumento arancelario del 10% por parte de Washington (WSJ)

• China ordena a empresarios y investigadores clave en inteligencia artificial evitar viajar a EE.UU. debido al riesgo de revelar información estratégica sobre los avances del país en la industria (WSJ) 

• China podría reducir la edad mínima para el matrimonio como parte de un esfuerzo para impulsar las tasas de natalidad (FT) 

• El último chip de alta gama de NVDA (Nvidia), Blackwell, está llegando a China a pesar de las intensas restricciones de EE.UU., ya que los pedidos están siendo redirigidos a través de terceros en regiones cercanas (WSJ) 

• China ordena a empresarios y investigadores clave en inteligencia artificial evitar viajar a EE.UU. debido al riesgo de revelar información estratégica sobre los avances del país en la industria (WSJ) 

Geopolítica

• Los líderes europeos trabajarán con Ucrania en un plan para detener los combates, que luego se discutirá con EE.UU. (FT) 

• Un alto funcionario de la Casa Blanca afirma que la administración está considerando poner fin a todos los envíos de ayuda militar a Ucrania, aunque otros sugieren que la relación aún puede salvarse  (Washington Post, NYT

• Ucrania está produciendo sustancialmente más equipo militar por sí misma, y Europa ha aumentado enormemente su ayuda, pero la pérdida del apoyo de EE.UU. sería probablemente un golpe devastador para la capacidad de Kyiv de resistir a Rusia (WSJ) 

• Zelensky dice que está preparado para firmar un acuerdo sobre derechos mineros con EE.UU. y cree que la relación con Washington puede salvarse (NBC News) 

• El Pentágono ordenó el fin de las operaciones ofensivas de ciberseguridad e información contra Rusia, la última señal de una mejora en las relaciones entre Washington y Moscú (Washington Post) 

• Rusia está trabajando en un plan para reiniciar el gasoducto Nord Stream 2 con el respaldo de Trump e inversores estadounidenses (FT) 

• Los cárteles mexicanos están bajo una presión extrema por primera vez en años, ya que el gobierno intensifica su lucha contra la industria de las drogas, en parte debido a Trump y a la amenaza de aranceles (el gobierno mexicano afirma que ha incautado tanta cantidad de fentanilo en los últimos cinco meses como en el año anterior, mientras que los arrestos aumentan; "varios operativos dijeron que, por primera vez en años, realmente temen ser arrestados o morir") (NYT) 

• Hegseth sugirió en una llamada con líderes militares de México que EE.UU. podría tomar medidas militares unilaterales contra los cárteles de la droga, un mensaje que "sorprendió e indignó" a los funcionarios mexicanos (WSJ) 

• El Pentágono ordenó el despliegue de 2500-3000 soldados adicionales en servicio activo en la frontera sur, junto con vehículos de combate Stryker(Washington Post) 

• Militantes kurdos del PKK declararon un alto el fuego en el conflicto de 40 años con Turquía (Sky, FT) 

• Israel detuvo la importación de ayuda humanitaria a Gaza después de que Hamás rechazara su propuesta de extender la primera fase del alto el fuego (NBC) 

Fusiones y Adquisiciones

• ALGM (Allegro Microsystems), que tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $4.1 mil millones, está atrayendo interés de adquisición por parte de ON (On Semi) (Bloomberg)  

• CPRI (Capri) está avanzando en un acuerdo para vender su marca Versace a Prada por aproximadamente $1.6 mil millones (Capri ha proyectado que Versace generará ventas de alrededor de $800 millones este año con un margen operativo de equilibrio) (Bloomberg) 

• PM (Philip Morris Int’l) está considerando la venta de su negocio de cigarros en EE.UU. en un acuerdo que podría superar los $1 mil millones (Bloomberg) 

¿Y los Activos Digitales?

• La publicación de Trump en "Truth Social" el domingo sobre una Reserva de Cripto de EE.UU. simplemente reiteró la orden ejecutiva que firmó después de su investidura y no contenía noticias realmente nuevas o significativas (la publicación parecía diseñada únicamente para impulsar el precio de las criptomonedas tras la reciente caída). Aún no está claro cuándo o cómo se creará el fondo o si el Congreso necesita intervenir. Cabe destacar que la Casa Blanca organizará una cumbre sobre criptomonedas este viernes 7 de marzo (Reuters, FT)

• La Casa Blanca llevará a cabo una cumbre sobre criptomonedas el viernes 7 de marzo, con la participación de miembros prominentes de la industria (Bloomberg) 

• Los ETF de criptomonedas pronto se convertirán en la tercera categoría más grande después de acciones y bonos, superando a los metales preciosos (FT) 

Calendarios

• Compañías (Yahoo Finance) 

• Indicadores Económicos (TradingEconomics)     

NOTA IMPORTANTE: Haz clic en el enlace (arriba) para ver el programa en vivo, transmitido cada noche a las 9:30 p.m. hora del este a través del canal nacional EVTV en los Estados Unidos. No te lo pierdas. Esta es la emisión de Viernes 28 de Febrero del 2025

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