😟📉👨‍💼¿Qué está pasando? Empiezan a notarse los despidos laborales......

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Buenos Días Comunidad de Factores Económicos,

En cuanto a hoy día la situación es relativamente monótona (una vez más) hoy, con el SPX intentando superar la zona de resistencia de aproximadamente 5200 mientras los inversores esperan la próxima gran oleada de catalizadores, que empezarán a llegar la semana próxima. Recordemos que dichos eventos macroeconómicos son: el Índice de Precios al Productor (IPP) de USA para abril (martes por la mañana); el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y las ventas minoristas de USA para abril (miércoles por la mañana); y la producción industrial y ventas minoristas de China para abril (noche del jueves).

Análisis: Hace unos días, desde la tribuna, anticipamos un rally en el comportamiento del precio del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, cuando los rendimientos se situaban alrededor del 4.65%. Hoy, los rendimientos han descendido al 4.48%. En ese momento, también sugerimos que el mercado podría experimentar una corrección. Aunque nuestro pronóstico sobre la corrección no se materializó, es importante recordar a nuestros lectores que nuestro análisis no solo es interno; también compilamos una amplia gama de información. Gracias a la inteligencia artificial, podemos analizar estadísticamente quiénes son los analistas que generalmente aciertan. Hoy quiero destacar que sigo observando a analistas que están alertando y coincidiendo con lo expresado por el presidente y director de operaciones de Blackstone: el mercado está experimentando una desaceleración tanto en términos de inflación como de crecimiento, lo cual podría resultar en ajustes en el mercado de acciones. Esto se traduce en una caída en los precios de las acciones y un aumento en los precios de los bonos, es decir, una disminución en los rendimientos de los bonos. Además, los movimientos de posibles tropas extranjeras hacia Ucrania están vinculados a complejas dinámicas geopolíticas que podrían mantener o incluso aumentar los precios actuales del petróleo. 

Miren los puntos básicos que pronostica la gente de Mi2Partners:

Deglobalización: La era de la just-in-time ha terminado, lo que ha provocado menor productividad y mayor inflación debido a la separación de China, moviéndonos hacia un mundo multipolar.

Oscilación: Se espera un entorno económico más volátil, similar al anterior a la Gran Moderación, con ciclos de auge y caída más pronunciados.

Correlación: Se prevé una correlación positiva entre los precios de bonos y acciones, regresando a la norma histórica, en contraste con la correlación negativa que prevalecía desde finales de los 90.

Hiper-financiación: Los precios de las acciones influyen en las decisiones empresariales, lo que sugiere que no puede haber una recesión sustancial sin una corrección del mercado de acciones.

Dominio fiscal: La laxitud fiscal ha aumentado la resiliencia económica, pero podría elevar la tasa de interés natural y reducir el ahorro disponible, llevando a un aumento en el riesgo a largo plazo.

Especial

• Las solicitudes semanales de desempleo aumentan a 231.000, el nivel más alto desde agosto (CNBC)

• BBVA lanza una oferta hostil por Sabadell tras el rechazo de su propuesta inicial por parte de la gestión. (WSJ) 

• Gray de BX (Blackstone) advierte que tanto el crecimiento como la inflación están enfriándose debido al endurecimiento de la política de la Fed. (Bloomberg) 

• Los alquileres de apartamentos en Manhattan se incrementaron $9 anuales hasta los $4,250. (Bloomberg) 

• La unidad de nube de BABA (Alibaba) ha lanzado la última versión de su LLM, Qwen2.5. (CNBC) 

• Taquilla: la taquilla de verano en EE.UU. podría ser horrenda este año, con ventas de entradas cayendo aproximadamente $1B desde los $4.1B del año pasado. (NY Post) 

• El último teléfono inteligente de gama alta de Huawei utiliza aún más chips nacionales. (Reuters)

• Las acciones de ITV se disparan en la bolsa de Londres tras proporcionar una guía optimista de ingresos publicitarios para el segundo trimestre. (Reuters)

• PARA (Paramount) está en negociaciones para abrir sus libros al consorcio Sony/Apollo. (Reuters) 

• PARA (Paramount) - el consorcio Apollo/Sony que está ofertando por Paramount combinaría el estudio de cine con Sony y subastaría otros activos. (NYT) 

• También subirá los precios de suscripción mientras la empresa busca alcanzar sus objetivos financieros. (Bloomberg)

• WBD (Warner)/DIS (Disney) - las compañías se asociarán en un producto de streaming combinado que incluirá Disney+, Hulu y Max. (WSJ) 

• xAI, la startup de IA de Musk, podría cerrar una ronda de financiación tan pronto como esta semana con una valoración de aproximadamente $18B. (Bloomberg) 

Nivel Macro

• El Banco de Japón está cada vez más preocupado por los efectos de un yen más débil sobre la inflación. (WSJ) 

• Los ingresos en efectivo de Japón en marzo quedaron muy por debajo de las expectativas con un +0.6% anual (vs. el estimado de la calle de +1.4), mientras que febrero fue revisado a la baja (de +1.8% a +1.4%). (Reuters) 

• La extensión de las reducciones de impuestos de Trump en 2025 destruiría el déficit, costando $4.6 billones en 10 años. (Marketwatch) 

China

• El banco central de China parece muy probable que realice una compra de bonos en el mercado secundario por primera vez en dos décadas. (SCMP)

• Las exportaciones de China están aproximadamente en línea (+1.5% vs. el estimado de la calle de +1.3% y arriba del -7.5% en marzo), mientras que las importaciones superan las expectativas (+8.4% vs. el estimado de la calle de +4.7% y arriba del -1.9% en marzo). (Reuters) 

• Las ciudades chinas de Hangzhou y Xi’an levantan las restricciones a la compra de viviendas, un movimiento que podría ser seguido por otras. (Reuters, Bloomberg) 

• China podría eximir a los inversores individuales de pagar impuestos sobre dividendos en acciones de HK compradas a través de Stock Connect. (Bloomberg) 

• La guerra fría tecnológica y comercial entre EE.UU. y China continúa intensificándose, como lo demuestran las nuevas restricciones a Huawei y artículos como este de Reuters (“EE.UU. considera limitar el acceso de China al software de IA detrás de aplicaciones como ChatGPT”) y este otro del NYT (“Biden busca frenar el aumento de importaciones chinas”). (Reuters) (NYT)

Geopolítica

• Biden advierte que retendrá ciertos envíos de armas a Israel si las FDI lanzan una gran invasión en Rafah. (CNN)

• Los países de la UE utilizarán aproximadamente 3 mil millones de euros en ganancias de activos rusos congelados para comprar armas para Ucrania. (FT)

• Lituania se está preparando para enviar soldados a Ucrania en una misión de entrenamiento. (FT)

Fusiones y Adquisiciones

• BBVA lanza una oferta hostil por Sabadell tras el rechazo de su propuesta inicial por parte de la dirección. (WSJ) 

• Blackstone parece que ganará la batalla por Hipgnosis después de que Concord Chorus anunciara que no aumentará su oferta. (WSJ) 

• PARA (Paramount) está en negociaciones para abrir sus libros al consorcio Sony/Apollo. (Reuters) 

¿Y los Activo Digitales? 

• AgriDex, mercado de productos básicos en Solana Blockchain, recauda 5 millones de dólares para tokenizar activos agrícolas del mundo real (RWA) (CoinDesk)

• Binance despidió al investigador que descubrió manipulación del mercado por parte de “DFW Labs” (CoinDesk)

• Robinhood (HOOD) ofrece grandes ganancias impulsadas por el auge del comercio de criptomonedas (CoinDesk)

Calendario

• Compañías (Yahoo Finance) 

• Indicadores Económicos (TradingEconomics)                         

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